De Europese Centrale Bank (ECB) heeft tijdens haar vergadering in juli de belangrijkste rentetarieven ongewijzigd gelaten. Daarmee lijkt de centrale bank voorlopig tevreden met het huidige niveau, ondanks signalen dat de economische groei in de eurozone de komende maanden kan afzwakken.
Aan het einde van juli bereikten de Verenigde Staten en de Europese Unie een handelsakkoord, na weken van oplopende spanning. Kern van de deal is een minimumtarief van 15% op Europese export naar de VS. Vooral farmaceutische producten, auto’s en halfgeleiders vallen onder deze afspraken. Voor farmaceutische export is dat gunstiger dan aanvankelijk werd gevreesd, terwijl auto’s al eerder met een invoerheffing van 25% werden geconfronteerd.
Hoewel de deal enige duidelijkheid schept, blijft de internationale handelsomgeving grillig. Eerder opgebouwde voorraden door Amerikaanse bedrijven, vooruitlopend op de heffingen, zullen naar verwachting de komende kwartalen worden afgebouwd, waardoor de Europese uitvoer tijdelijk terugvalt. Tegelijkertijd drukken de hogere heffingen wereldwijd op de handelsvolumes.
Europese economie onder druk, maar herstel op langere termijn
Ondanks de uitdagingen in de exportsector blijft de binnenlandse vraag in de eurozone veerkrachtig, geholpen door hogere inkomens en eerdere renteverlagingen. Daarnaast dragen overheidsinvesteringen, met name in defensie en infrastructuur in Duitsland, bij aan economische activiteit. Hierdoor liggen de groeiverwachtingen voor 2026 gunstiger dan voor de korte termijn.
De ECB gaf te kennen zich comfortabel te voelen bij de huidige rentestand. Beleggers speculeren erop dat de renteverlagingen mogelijk zijn afgerond, hoewel de inflatie waarschijnlijk onder de doelstelling van de centrale bank zal uitkomen. Voor de komende maanden houden analisten rekening met nog enkele verlagingen, waarmee de beleidsrente eind dit jaar rond 1,5% zou kunnen uitkomen.
De wisselkoers tussen euro en dollar bleef de afgelopen weken volatiel, mede door de nieuwe handelsafspraken. Per eind 2025 wordt een stand van EUR/USD 1,15 verwacht.
Wat dit betekent voor beleggers?
Voor investeerders brengen de ontwikkelingen een gemengd beeld: op korte termijn kan de economische vertraging druk geven, maar de stabiele rentestand en investeringen in de eurozone zorgen voor perspectief. Wie zoekt naar stabiele rendementen zonder afhankelijk te zijn van internationale handelsstromen, kan baat hebben bij alternatieve investeringsvormen.
Bij Pearl Capital belegt u als particuliere investeerder in een zakelijk hypothekenfonds. Dit fonds biedt een vast rendement en is minder gevoelig voor de schommelingen van internationale rentes en handelsakkoorden. Dat betekent investeren met een vast en stabiel rendement, zonder omkijken.
