- Over de beurskoers en de Net Asset Value (NAV)
- Hoe verschilt dit per type REIT?
- Veilig en eenvoudig alternatief: ons zakelijk hypothekenfonds
Wie denkt aan beleggen in REITs wil waarschijnlijk weten hoe vaak de prijs van een REIT bepaald wordt. Maar, om daar goed antwoord op de geven is het belangrijk om onderscheid te maken tussen twee soorten ‘prijzen’.
Bij REITs kan het namelijk gaan om:
- De beurskoers, die continu verandert. Net als bij gewone aandelen.
- De Net Asset Value (NAV). Dat is de onderliggende waarde van de vastgoedportefeuille.
De NAV wordt vaak per kwartaal, soms maandelijks en bij sommige non-traded REITs zelfs slechts jaarlijks bepaald.
Twee soorten ‘prijzen’ van een REIT
Een REIT is een Real Estate Investment Trust. De ‘prijs’ daarvan kan doelen op:
- Beurskoers (market price)
De prijs die beleggers betalen en ontvangen bij een transactie op de beurs.
Wordt continu vastgesteld, zolang de beurs geopend is. - NAV (Net Asset Value)
De theoretische waarde van de activa (vastgoed) min de schulden, gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. Wordt periodiek berekend door het REIT-management, op basis van taxaties, kasstromen en fair-value aanpassingen.
Over de beurskoers
Voor de beurskoers van een REIT geldt hetzelfde als voor aandelen en bijvoorbeeld ETF’s. De koers wordt bepaald door vraag en aanbod. Daardoor kan de prijs per transactie veranderen, en wordt de prijs continu bepaald. De prijs kan honderden keren per dag veranderen, zoals het bekende schommelen van de waarde van aandelen.
Tip: de beurskoers kan afwijken van de Net Asset Value. Daardoor kan een REIT dus ‘duur’ of ‘goedkoop’ zijn, ten opzichte van de waarde van het onderliggende vastgoed.
Over de Net Asset Value
De Net Asset Value is de werkelijke waarde, van het onderliggende vastgoed. De berekening daarvan gebeurt meestal per kwartaal, maar soms ook per jaar of juist per maand. Het jaarverslag geeft inzicht in deze waarde. Bij grote gebeurtenissen zoals een fusie, herwaardering of verkoop kan tussentijds een update worden gebracht.
| REIT-type | Beurskoers | NAV-berekening | Toelichting |
|---|---|---|---|
| Beursgenoteerde REIT | Continu (tijdens beurshours) | Kwartaal | Kwartaalrapportages, jaarverslag, ad-hoc updates |
| Non-traded NAV-REIT | n.v.t. | Maandelijks | Externe taxaties en cashflowdiscontering |
| Non-traded (klassiek) | n.v.t. | Jaarlijks | Soms vaker bij ‘material change’ |
| Open-end fondsen (algemeen) | n.v.t. | Dagelijks, wekelijks of maandelijks | Afhankelijk van regels, vaak meer bij mutual funds |
Waarom is de prijs van REITs belangrijk?
Als belegger wilt u weten hoe vaak de prijs van REITs bepaald wordt, omdat het transparantie geeft. Zowel de beurskoers als de NAV tonen de waarde en dus het potentieel van de investering.
Ligt de actuele beurskoers lager dan de NAV? Dan is de REIT goedkoop. Als de koers hoger ligt dan de NAV is de REIT juist duur. Dat kan wijzen op risico’s of kansen, waar beleggers gebruik van maken. Ook kan de NAV inzicht bieden in het te verwachten rendement.
FAQ: veelgestelde vragen over hoe vaak de prijs van REITs wordt bepaald
- Waarom kan de beurskoers van een REIT afwijken van de NAV?
De beurskoers wordt bepaald door vraag en aanbod. Zowel sentiment, rentewijzigingen als marktnieuws kunnen de koers beïnvloeden. De NAV is een berekende waarde, op basis van taxaties van het vastgoed. - Hoe vaak publiceert een beursgenoteerde REIT de onderliggende waarde?
In de meeste gevallen wordt de onderliggende waarde van een REIT elk kwartaal gepubliceerd. In het jaarverslag wordt een meer uitgebreide toelichting gegeven, met meer achtergronden. - Hoe betrouwbaar zijn waarderingen van een REIT?
NAV-berekeningen zijn gebaseerd op taxaties en financiële modellen, dus zijn doorgaans betrouwbaar. Beursgenoteerde REITs moeten rapporteren in lijn met internationale standaarden voor verslaglegging. Maar, het blijven uiteindelijk altijd schattingen.
Investeren in ons zakelijk hypothekenfonds
Liever de zekerheid van een vast rendement, en een eenvoudige investering?
Dan is investeren in ons zakelijk hypothekenfonds waarschijnlijk aantrekkelijker dan een REIT.
Heeft u vragen over investeren bij Pearl Capital? Bel ons op telefoonnummer +31 (0) 20 308 61 80 of vul ons contactformulier in. Dan nemen we zo snel mogelijk contact met u op.
