De recente stabiliteit op de financiële markten geeft een beeld van rust, maar die rust is minder vanzelfsprekend dan zij op het eerste gezicht lijkt. De Autoriteit Financiële Markten (AFM) benadrukt in haar vandaag verschenen rapport Trendzicht 2026 dat de onderliggende risico’s complex, veranderlijk en moeilijk te doorgronden blijven.
Geopolitieke spanningen, technologische afhankelijkheden en de groeiende verwevenheid van het traditionele financiële stelsel met minder gereguleerde markten versterken die kwetsbaarheid. Naast de bredere marktanalyse presenteert de AFM een verdiepend onderzoek naar twee thema’s die de komende jaren invloed zullen hebben op de stabiliteit van het financiële systeem: scenariodenken en hyperpersonalisatie in dienstverlening.
Internationale afhankelijkheid vergroot kwetsbaarheid
Financiële markten opereren in een wereldwijd netwerk waarin grote partijen, vaak van buiten Europa, een dominante rol spelen. Dat geldt onder meer voor essentiële IT-infrastructuur die een groot deel van het Europese financiële systeem ondersteunt. De AFM signaleert dat deze afhankelijkheid risico’s met zich meebrengt, zeker wanneer geopolitieke verhoudingen onder druk staan.
Daarnaast groeit de verwevenheid tussen traditionele financiële markten en nieuwe segmenten zoals crypto-activa en private markten. Deze domeinen kennen vaak minder toezicht en andere risicoprofielen. Schokken kunnen daardoor sneller en minder voorspelbaar doorwerken in het bredere financiële stelsel.
Hoewel de markten de afgelopen jaren verschillende stressmomenten goed hebben opgevangen, is volgens de AFM niet zeker dat dit aanpassingsvermogen blijvend is. De toezichthouder benadrukt het belang van een realistische risicobeoordeling, juist in perioden van ogenschijnlijke stabiliteit.
Belang van scenariodenken neemt toe
De AFM wijst erop dat scenariodenken een hulpmiddel is om voorbereid te zijn op onverwachte omstandigheden. Het gaat daarbij niet om voorspellen, maar om het verkennen van mogelijke ontwikkelingen en de impact daarvan op financiële instellingen, beleggers en markten. Door uiteenlopende scenario’s door te rekenen, kunnen partijen beter inschatten welke maatregelen nodig zijn om schokken op te vangen.
Deze benadering sluit aan bij trends binnen risicomanagement en toezicht, waarin meer aandacht ontstaat voor onzekerheden die zich moeilijk laten kwantificeren.
Betekenis voor beleggers
De bevindingen uit Trendzicht 2026 laten zien dat financiële markten sterk kunnen reageren op internationale ontwikkelingen en technologische veranderingen. Voor beleggers blijft het daarom belangrijk om te kijken naar sectoren en instrumenten met duidelijke onderliggende waarde, transparante risico’s en heldere zekerheden.
In dat kader groeit de belangstelling voor financieringsoplossingen die direct verbonden zijn met de reële economie, zoals zakelijke hypotheken en vastgoedfinanciering. Dat zijn Segmenten waarin de kasstromen en zekerheden concreter zijn dan in veel andere marktgebieden. Bijvoorbeeld door te investeren in ons zakelijk hypothekenfonds.
