- Rentestanden zijn heel bepalend voor vastgoedbeleggingen
- Een REIT komt veelal onder druk te staan bij hogere rentes
- Met een vast rendement investeren in ons zakelijk hypothekenfonds
Een REIT is een Real Estate Investment Trust. De rente is een bepalende factor, voor het rendement op deze vastgoedbeleggingen. Vooral als de rente hoger oploopt zet dat de koers van REITS vaak onder druk. Hoe komt dat precies? En hoe vormt ons zakelijk hypothekenfonds een beter alternatief?
We leggen in dit artikel graag uit waarom ons zakelijk hypothekenfonds anders werkt dan een REIT. U profiteert in beide gevallen van de waarde van vastgoed en de stabiliteit daarvan. Toch heeft u met ons hypothekenfonds geen last van een stijgende rente, terwijl het effect op een REIT juist heel groot kan zijn.
Door de discontovoet en vastgoedwaardering
Een REIT is eigenlijk een vastgoedbedrijf met een beursnotering. Het bedrijf bezit vastgoedobjecten en genereert inkomsten uit huur. De waarde van de vastgoedportefeuille hangt samen met de toekomstige cashflow die er wordt verwacht.
De waarde van vastgoed wordt vaak berekend op basis van de kapitalisatie van huurinkomsten. De waarde is gelijk aan de nettohuur, gedeeld door de cap rate. De cap rate is de kapitalisatiefactor, die samenhangt met de rente op de kapitaalmarkt. Dus is de rente hoger? Dan willen beleggers vaak een hoger rendement. Dat leidt tot een hogere cap rate. En dat leidt weer tot een lagere waardering van vastgoed.
Schuld op de balans
REIT’s werken vaak met leverage. Zij financieren een deel van hun vastgoed met schuld. Dat betekent dat er schuld op de balans staat. Daalt de waarde van vastgoed door een hogere rente? Dan werkt leverage versterkend. Een daling van 10% van de waarde van het vastgoed kan leiden tot een grotere daling van het eigen vermogen.
Een stijgende rente betekent ook dat een nieuwe financiering duurder kan uitvallen. En dat herfinancieren niet lukt tegen het eerdere lage tarief. De rentelasten nemen toe, waardoor het rendement op een investering afneemt.
In de praktijk zullen REITs minder Funds From Operations (FFO) uitkeren, als de rente stijgt. Ze maken meer kosten, waardoor er onderaan de streep minder overblijft. Ook kunnen REITs ervoor kiezen om minder dividend uit te keren. Daardoor is het vooraf lastig te voorspellen hoeveel rendement u door de jaren heen ontvangt.
Investeren in ons zakelijk hypothekenfonds (in plaats van een REIT)
Zoekt u een manier om met uw investering niet zo afhankelijk te zijn van de rentestand? Dan is een REIT waarschijnlijk geen goed idee. REITs zijn relatief gevoelig voor de rente, net als obligaties. Ook zijn de fondsen beursgenoteerd, dus speelt het sentiment een rol. Die psychologische invloed is puur menselijk, en gaat verder dan de cijfers (die soms iets heel anders zeggen).
U kunt in plaats daarvan investeren in ons zakelijk hypothekenfonds. Dan kiest u voor een vast rendement, zonder omkijken. We betalen 6% rendement per jaar. Zonder afhankelijkheid van koersschommelingen of de rentestand. In plaats daarvan weet u vooraf steeds precies waar u aan toe bent.
Heeft u vragen over investeren bij Pearl Capital? Bel ons op telefoonnummer +31 (0) 20 308 61 80 of vul ons contactformulier in. Dan nemen we binnen 24 uur contact met u op.
